21/01/2006, 11:25 PM
|
زعيــم مميــز | | تاريخ التسجيل: 02/09/2005 المكان: الرياض
مشاركات: 3,545
| |
مكرر الربحية ماهو؟؟؟ وكيف يمكن الاستفادة منه؟؟ وهل هو صالح للسوق السعودي؟؟ مكرر الربحية مصطلح شائع في جميع الاسواق المالية
لكن ماهو المقصود بمكرر الربحية؟؟
وكيف يتم الاستفادة منه؟؟؟
وهل هو صالح للاستخدام في سوق الاسهم السعودي؟؟
اما اجابة السؤال الاول فالمقصود بمكرر الربحية عدد السنوات التي يستطيع فيها المستثمر استرجاع راس ماله من خلال ارباح الشركة المسثمر فيها
ويتم حسابه عن طريق سعر السهم / ربحية السهم
ربحية السهم= ارباح الشركة بعد الزكاة/ عدد اسهم الشركة
وبالتالي لو فرضنا بان شركة ما حققت ارباح قدرها 100000000 وعدد اسهمها 4000000
بالتالي تكون ربحية السهم 100000000/ 4000000 = 25 ريال /سهم
-
ولنفترض بان سعرها في السوق 750 ريال
بالتالي يكون مكرر الربحية 750/25= 30 مرة
بمعنى ان المستثمر سيحتاج الى 30 سنة لكي يسترد راس ماله من ارباح الشركة
ولكن كيف يمكن الاستفادة من مكرر الربحية في تقييم سعر السهم؟؟؟
اي مستثمر يريد ان يسترد راس ماله في اقصر فترة ممكنة وبالتالي يبحث عن الشركات ذات مكررات الربحية المنخفضة او التي اقل من مثيلاتها في السوق( طبعا اتكلم عن المسثمر وليس المضارب )
بمعنى انه كلما قل مكرر الربحية للشركة كلما كانت مغرية اكثر (للاستثمار )
لكن هل مكرر الرحية معيار صالح للاستخدام في السوق السعودي؟؟
مكرر اربحية من اكثر المعايير المستخدمة في الاسواق العالمية لتقييم اسعار الاسهم ولكن تنخفض اهمية هذا المعيار في السوق السعودي لان السوق السعودي تجتاحه حمى المضاربة والبعد عن الاستثمار طويل الاجل ( وهذه مشكلة بحد ذاتها)
لذلك فالمضارب لايهتم كثيرا بمثل هذه المعايير بعكس المستثمر
وعندما تلقي نظرة سريعة على مكررات الربحية للشركات السعودية فاجزم انك ستصاب (بالذهول )
فيكفي ان تعلم بان متوسط مكررات الشركات العالمية 15 الى 25 مرة
وفي السوق السعودي اغلب الشركات فوق 40 و 45 مرة
بل ان بعض الشركات قد وصلت الى 150 مرة واكثر
وبعضها وصل الى ( -100 ) واكثر وهذاغ بلا شك يعكس الكفاءة المتدنية جدا في سوقنا المحلي وقلت الوعي الاستثماري مع الاسف |